今年第三季度, $谷歌-A (GOOGL.US)$母公司Alphabet各主要业务收入全线超预期增长,包括二季度拖后腿的YouTube广告,人工智能(AI)技术应用对云业务的推动更是超出华尔街预期,助谷歌云收入更迅猛增长,增速超过30%。
美东时间10月29日周二美股盘后,Alphabet公布截至2024年9月30日的公司第三财季(下称三季度)财务数据。
1)主要财务数据
营收:三季度营业收入约882.7亿美元,同比增长15%,分析师预期864.5亿美元,二季度同比增长13.6%。
EPS:三季度稀释后每股收益(EPS)为2.12美元,同比增长约37%,分析师预期1.84美元,二季度同比增长31.3%。
营业利润:三季度营业利润约为285.2亿美元,同比增长32%,分析师预期266.7亿美元,二季度同比增长25.6%;三季度营业利润率32%,同比升4个百分点,分析师预期31.4%,二季度同比升3个百分点至32%。
净利润:三季度净利润263亿美元,同比增长33.6%,分析师预期228亿美元,二季度同比增长28.9%。
资本支出:三季度资本支出130.6亿美元,分析师预期128.8亿美元,二季度环比增长近10%至131.86亿美元。
指标 | 实际值 | 预测值 |
发布后EPS | $2.2 | $1.84 |
营收 | $882.68亿 | $864.38亿 |
广告总收入 | $658.54亿 | $655.04亿 |
谷歌云收入 | $113.53亿 | $107.94亿 |
订阅、平台和设备收入 | $106.56亿 | $97.93亿 |
其他营收 | $3.88亿 | $3.77亿 |
2)细分业务数据
广告:三季度谷歌广告业务营收约为658.5亿美元,同比增长10.4%,分析师预期655亿美元,二季度同比增长11.1%;其中,三季度YouTube广告营收89.2亿美元,同比增长12.2%,分析师预期88.9亿美元,二季度同比增长13%;三季度AdSense等谷歌网络业务营收75.5亿美元,同比下降1.6%,分析师预期74.1亿美元,二季度同比下降5.2%。
搜索:谷歌广告业务中,三季度谷歌搜索和其他业务营收493.9亿美元,同比增长12.2%,分析师预期490.8亿美元,二季度同比增长13.8%。
谷歌云:三季度谷歌云营收113.5亿美元,同比增长约35%,分析师预期107.9亿美元,二季度同比增长28.8%;谷歌云营业利润约19.5亿美元,同比增长632%,分析师预期11.1亿美元。
订阅、平台和设备:三季度Play Store等谷歌订阅、平台和设备业务营收106.6亿美元,同比增长27.8%,分析师预期97.9亿美元,二季度同比增长14.4%。
其他押注:三季度自动驾驶公司Waymo等其他押注业务营收3.88亿美元,同比增长30.6%,分析师预期3.779亿美元,三季度其他押注营业亏损11.2亿美元,较去年同期亏损收窄6.5%,分析师预期的11.6亿美元。
TAC:三季度支付给合作伙伴的流量获取成本(TAC)为137.2亿美元,同比增长8.5%,二季度同比增长6.8%。
财报公布后,收涨超1.7%的 $谷歌-A (GOOGL.US)$ 股价涨幅迅速扩大,盘后涨幅一度超过6%。
三季度总营收增长15%,EPS远超预期,云营收最迅猛、再创新高
财报显示,三季度Alphabet总营收保持10%以上的两位数增长,且并未如分析师预期的增速较二季度的13.6%放缓至12.7%,反而提速至15.1%。EPS盈利增长更是远超预期,三季度保持30%以上的增速,还较二季度的31%左右有所加快至36.8%,未如分析师所料较二季度增速大幅放缓至18.7%。
各大业务中,被视为未来增长引擎的谷歌云收入增长最为迅猛,凸显了AI的推动力。
三季度谷歌云业务收入出乎华尔街预料加速增长,分析师预计同比增长约28.3%,增速略低于二季度的将近29%,而谷歌云实际增速超过了30%,约为35%。三季度谷歌云的营收刷新了二季度首次突破100亿美元所创的单季最高纪录,该业务的营业利润同比增长超六倍,远超分析师预期的增逾四倍,较二季度超过10亿美元所创的营业利润前纪录高66%。
云业务是科技巨头目前最明显受益于生成式AI应用的业务。今年谷歌等科技巨头的二季度财报公布后,德意志银行分析指出,到目前为止,这些公司的AI方面收入主要局限于云领域,企业在这一领域训练和运行AI模型。在云业务之外,投资回报的迹象更多是定性而非定量的,AI投资的回报还难以用具体数字衡量。。
Alphabet兼谷歌CEO Sundar Pichai在公布财报的公告中指出,公司长期专注并投资于AI,正在通过消费者与合作伙伴受益于AI工具而获得回报。
“在搜索方面,我们新的 AI 功能正在扩展人们的搜索范围和搜索方式。在云端,我们的AI解决方案正在帮助现有客户更深入地应用产品,并吸引新客户,以及赢得更大的交易。”
资本支出在二季度环比猛增后转降
华尔街见闻此前提到,今年二季度Alphabet的营收和盈利均超预期增长,股价在财报公布后一周多时间还累跌超8%。这一市场表现显示,投资者对科技企业通过大举投入AI获利的做法越来越没有耐心。市场对巨额AI投资的回报担忧日益加剧,而二季度业绩电话会上Pichai强调,Alphabet在AI领域投资不足的风险远远大于过度投资的风险。
本次公布的财报显示,三季度Alphabet的资本支出未延续二季度的激增势头,在二季度环比增长近10%后,三季度的资本支出环比下降逾0.9%。但还高于分析师预期,分析师预计三季度资本支出环比下降2.3%。
Alphabet称,预计2025年公司的资本开支将进一步扩大。公司侧重于效率,从而为AI的投入腾出资金。
有评论称,三季度资本支出金额只比华尔街预期高出约2亿美元,并不是一个巨大的差异,而且Alphabet核心业务的利润增长弥补了这一损失。
谷歌搜索和YouTube广告营收连续两季放缓,仍高于预期
三季度谷歌的核心业务广告收入较二季度11.1%的增速略为放缓,仍有两位数,放缓程度低于预期,分析师预计增速回落至将近10%。
广告业务中,谷歌搜索和YouTube的营收均连续两个季度增长放缓,暗示广告业务的困境。市场研究机构Emarketer预计,与亚马逊等对手的竞争加剧,明年,谷歌的搜索广告业务所占市场份额将跌至不足50%。
不过搜索和YouTube营收的放缓程度均低于分析师预期。即使二季度曾拖累广告业务增长放缓的Youtube广告收入也超预期增长。
分析师预期YouTube广告收入三季度增速较二季度的13%放缓至11.8%,财报公布的YouTube广告收入增速还超过12%。
CEO Pichai在公布财报时透露,YouTube三季度的广告和订阅合计收入超过500亿美元,最近四个季度内首次单季总收入突破500亿的关口。
关于YouTube,有一个有趣的数字可以体现成绩。谷歌2006年以16.5亿美元收购了YouTube,以三季度报告的数据估算,现在YouTube广告大概每17天就未谷歌创收16.5亿美元。
多模态AI助手Astra最快明年推出
Pichai在业绩电话会上列出了一些AI方面取得的成绩:在谷歌,超过25%的新代码已经由AI编写;AI Overviews提高了用户的搜索满意度。
Pichai还提到了名为Astra的多模态AI项目,说“(谷歌)正在打造一种体验,让AI能够看到并推理你周围的世界。Astra项目是未来的一瞥。我们正在努力最快2025年推出这样的体验。”
Pichai的以上讲话意味着,Astra的正式推出时间推迟。
今年5月谷歌在 I/O 开发者大会上展示了Astra项目的原型,对标OpenAI的 GPT-4o 与 Sora。谷歌当时演示了,用户打开摄像头,Astra就可以直接解释用户画面中物品,还能解释屏幕上的代码。谷歌当时称Astra将成为最强大、最先进的AI助手,今年晚些时候推出。
上周末华尔街见闻提到,媒体称谷歌正在开发可控制计算机的AI,它可以接管用户的浏览器,以帮助消费者完成诸如收集研究、购买产品或预订航班等各种日常任务,预计最早在12月预览这款新的AI产品。从Pichai的表态看来,这种服务可能今年内都不会问世,除非它和Astra无关。
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